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独家!李小加:LME宣布镍交易无效符合交易规则

发布日期:2022-03-11 05:17   来源:未知   阅读:

  近期,LME(伦敦金属交易所)金属镍极端交易行情引发广泛关注,多空双方激烈交锋,正在市场推测镍空头可能面临巨额亏损时,LME作出决定——取消3月8日执行的所有伦镍交易,暂停交易并且本周周五之前都不会恢复。

  对此,证券时报记者10日在全国政协闭幕会后追访到港交所原行政总裁李小加。他表示,这是LME清算所基于交易清算规则所做的决定。

  李小加表示,这件事本身还在演变之中,国际期货市场是公平开放的市场,但是也是大户交易的市场,“狼吃羊”是一种市场化行为,谁都想做“狼”,但未必每个人都能成为“狼”。

  一般而言,如果手中有现货,通过做空对冲风险,即便遇到大量多单,也可以用现货交割。如果没货或者货不够,要到市场组织现货,对方就可能会打主意。

  在追问中,李小加还透露了一个鲜为人知的细节,港交所当时花费20亿美元买入LME 之后,又花了近3亿美元建立了LME清算所,而这次恰恰是清算所启动相应机制取消交易。李小加表示,当时买LME只是买了交易所,LME会员的所有清算业务都是通过伦敦清算所做的。

  “不掌握清算,交易所就没有‘牙齿’来管控市场,交易所只负责撮合交易,管不到仓位和是否平仓,只有清算所才能管这些事情。”李小加表示,港交所当时购买LME交易所时就已经制定了清晰的后续方案,即建立清算所,让所有会员将清算业务划归到LME,这种强势的一连串的改革组合拳保证了LME的抗风险能力,确保了LME具备应对市场重大波动能力。

  据了解,LME在规则设计上,是比照国际市场的OTC,大户之间的市场,但在核心的保护措施、维护市场秩序和风险应对方面,制度的设计和内地的交易市场本质上是相似的,当市场极度波动和失序时,交易所和清算所可以采取风险管控和维护市场正常秩序的措施,此次暂停交易符合市场交易规则。

  LME成立于1876年,其基础金属期货及期权合约交易占全球基础金属期货交易的80%,是世界上最大的有色金属交易所,并掌握全球有色金属的定价权。2012年6月,在时任“掌舵人”李小加的主导下,港交所花费167亿港元,将LME收归麾下。

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